Pembekuan pendanaan menghantam BNPL

Investor menanamkan lebih sedikit uang pada penyedia BNPL, yang sudah berjuang dengan margin tipis.

Pasar beli sekarang, bayar nanti (BNPL) sedang melambat, dengan beberapa perusahaan yang berfokus pada BNPL mengalami kebangkrutan hanya dalam beberapa tahun terakhir karena investasi di sektor ini melambat.

“Di pasar yang matang, BNPL telah mengalami penurunan yang signifikan,” kata Anton Ruddenklau, pemimpin fintech global di KPMG International, kepada Asian Banking & Finance.

Perusahaan BNPL menghadapi paradoks korporat: bisnis sedang berkembang, dengan adopsi e-commerce diperkirakan akan tumbuh menjadi 4,1% dari semua pembayaran e-commerce pada tahun 2026.

Tergantung pada pasar, minat tetap ada. Sekitar 60% orang Filipina, misalnya, mengatakan bahwa mereka kemungkinan besar akan menggunakan BNPL dalam 6 hingga 12 bulan ke depan, kata Ivan Grytsenko, wakil presiden di Billease.

Namun, uang tunai tetap menjadi masalah utama bagi perusahaan BNPL.

"Karena suku bunga yang tinggi, investor menanamkan lebih sedikit uang pada penyedia BNPL dan menempatkan lebih banyak uang ke kategori teknologi lainnya," kata Ruddenklau. "Dengan uang tunai yang lebih sedikit, berarti kemajuan lebih sedikit, ekspansi pasar lebih sedikit, yang berarti pelanggan lebih sedikit."

Pembalikan keberuntungan
Pada suatu titik, BNPL menjadi favorit investor. Sektor ini mendapatkan pendanaan lebih dari $6,9 miliar dalam lima tahun hingga 2022. Pada tahun 2021 saja, pendanaan mencapai $2,8 miliar, menurut data dari Fintech Global Research.

Kemudian, pada tahun 2023, biaya pendanaan yang tinggi dan penurunan modal investasi memaksa beberapa penyedia BNPL untuk tutup. Pada Februari 2023, perusahaan BNPL asal Australia, Openpay, terpaksa masuk ke status penerimaan. Asetnya dilikuidasi sembilan bulan kemudian, dengan perusahaan dikabarkan berutang $66,1 juta kepada kreditur.

Laybuy asal Selandia Baru bangkrut pada Juni 2024 setelah gagal menemukan pembeli. Perusahaan BNPL tersebut juga telah memasuki status penerimaan.

Salah satu masalahnya adalah bahwa meskipun mereka menerima miliaran pendanaan, perusahaan BNPL mendapatkan sedikit keuntungan.

"Ini adalah permainan margin yang sangat, sangat tipis bagi penyedia, dan mereka telah menderita kerugian yang cukup besar, dengan suku bunga yang tinggi dan minat pengguna yang rendah pada produk mereka," kata Ruddenklau.

“Kami telah melihat banyak kerugian kredit di pasar, dan kami telah melihat banyak perusahaan menghentikan operasi atau bangkrut. Salah satu perusahaan terbesar, Klarna, masih mengalami kerugian yang sangat signifikan dalam hal BNPL,” tambahnya.

Regulasi juga semakin ketat terhadap BNPL karena semakin banyak pemain yang bangkrut.

“Mereka sangat mendukung pilihan dan inovasi di pasar, tetapi mereka juga tidak mendukung perusahaan yang tidak akan bertahan di masa depan,” kata Ruddenklau. "Saya pikir kita akan melihat lebih banyak regulasi terkait stabilitas perusahaan-perusahaan tersebut seiring dengan kemajuan pasar, [dan] pasar yang semakin matang."

Pertumbuhan ritel
Meski kinerja pasar dan ekspektasi investor mungkin belum terpenuhi, Ruddenklau dan Grystenko mengatakan bahwa pasar BNPL masih memiliki ruang untuk berkembang, tergantung pada pasar.

Ruddenklau melihat adopsi yang tinggi dari konsumen. "Beberapa pasar, misalnya di Singapura, setidaknya tiga perempat konsumen telah menggunakan beberapa jenis produk BNPL."

Sementara itu, Grystenko mengatakan pelanggan memilih periode pembayaran yang lebih lama. “Kami melihat produk BNPL jangka pendek dengan bunga 0% semakin berkurang, sementara semuanya beralih ke jangka menengah dengan suku bunga.”

Penggunaan ulang di antara kelompok dewasa juga meningkat, dengan beberapa menggunakan layanan ini tiga atau empat kali dalam setahun, tambahnya.

Grystenko mengatakan bahwa layanan BNPL juga menguntungkan pengecer.

“Pengecer yang telah mengadopsi berbagai layanan keuangan telah melihat pertumbuhan penjualan yang signifikan dengan pembiayaan mereka yang sekarang mencapai 70% hingga 80% dari penjualan, dibandingkan dengan hanya 40% hingga 50% tahun lalu,” katanya.

— Dengan laporan dari Joanne Ramos dan Angel Rodulfo.